增加磁场为有效解决方案之一， 具备一定经济性

增加磁场为有效解决方案之一， 具备一定经济性

硅料降价+硅片10%~12%合理利润率，单晶炉回本周期不到2年

⚫ 硅料降价+硅片10%~12%合理利润率下，行业整体利润仍然较高，单晶炉回本周期不到2年，其中N型设备回本周期比P型更短。

➢ （1）单晶炉价格约140万/台，理论产值14MV/台，N型硅片利润率12%，P型硅片利润率10%。

➢ （2）进口高纯石英砂短缺，坩埚更换频繁，单晶炉待机时间变长，间接造成产能损耗，其中N型单晶炉产能损耗约20%，P型单晶炉产能损耗约10%。

➢ （3）N型每GW所需单晶炉约90台，设备价值量1.3亿元，P型每GW所需单晶炉80台，设备价值量1.1亿元。以硅片价格0.6元/W测算，设备回本周期不到2年，其中N型设备回本周期更短。

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硅料降价+ N型12%利润率，单晶炉+超导磁场回本周期约3年

⚫ N型硅片对含氧量和纯度要求比P型高，只有磁场才能将含氧量降低到7ppma（N型行业标准），在硅料降价+N型12%合理利润率下，行业整体利润仍然较高，单晶炉回本周期约3年。

➢ （1）2023年晶盛超导磁场约150万元/台，2024年有望降到100万元/台（降低30%）。

➢ （2）单晶炉+磁场可以有效提高硅片拉晶的良率、成晶率，提高10%单产。

➢ （3）磁场可以减缓硅溶液对坩埚的冲刷，延长坩埚使用寿命，N型单晶炉产能损耗降低至15%。

➢ （4）N型每GW所需单晶炉+超导磁场76台，设备价值量2.2亿元，以硅片价格0.6元/W测算，设备回本周期约3年，当超导磁场降低至100万元/台，回本周期约2.5年。

硅片存在产能过剩风险，硅片质量为后续竞争的关键要素

⚫ 从供给与需求角度来看，硅片产能未来存在过剩风险。供给端2022年底硅片名义产能达600GW+，考虑到落后到容配比等，我们测算硅片需求290GW+，硅片供需处于紧平衡状态。未来随着硅片技术变革减少、落后产能淘汰率下降，硅料等瓶颈因素消失、产能利用率提升，硅片名义产能存在过剩风险。

⚫ 硅片质量为后续竞争的关键要素。硅片产能过剩将放大硅片质量的重要性，下游对质量优秀硅片的倾向性凸显。

组件行业格局重塑期，技术迭代+产能扩张为有效手段

⚫ 组件TOP5产能逐渐扩大，行业集中度不断提升，2022年龙头组件出货量接近，是行业格局重塑的紧要关头。技术迭代，产能扩张是企业稳固自己行业地位的有效手段。

⚫ 光伏产业链一体化明确，一体化组件企业（ 隆基，天合，晶科，晶澳，阿特斯）持续扩产，单晶炉+超导磁场既可以有效提高组件效率，又能构筑企业技术壁垒，存在替换需求。

超导磁场增效降本，0.3%效率提升+非硅降本贡献2000-3000万/GW

⚫ 增效角度：以182尺寸72片组件、转换效率24.3%为例，单晶炉+超导磁场可以有效的提高电池转换效率0.1~0.5%，进而提高组件功率。按照电池效率提升0.3%、组件1.6元/W估算，550W的组件溢价10.8元，每GW多盈利约1900万元。

⚫ 降本角度：单晶炉+超导磁场可多利用5%的头尾料，头尾料重新投料，相当于节省5%的电费。目前非硅成本是0.1元/W，其中电费约0.08元/W，则可节省电费0.004元/W，每GW节省电费成本约400万元。

硅片同心圆无法避免只能改善，磁场是行之有效的方法

⚫ N型和P型单晶炉软硬件基本相同，没有本质区别。N型和P型硅片主要是掺杂剂不同，P型用硼做掺杂剂，更容易长晶；N型硅片用磷硅合金做掺杂剂，伸展方面略难一些。

⚫ 硅片同心圆问题无法避免只能改善。石英坩埚内的硅熔体会在不同的驱动力作用下产生热对流（外热内冷、下热上冷），从而冲刷石英坩埚发生高温还原反应（Si+O2 = 2SiO），一部分SiO挥发，一部分留在硅溶液，氧含量过高且不均匀。因此同心圆问题无法避免只能改善。

⚫ 磁场可以有效抑制热对流，降低硅片含氧量，改善同心圆。磁场可以有效抑制硅溶液的流动，使硅溶液变得很粘稠，硅溶液流动变慢后，可显著降低硅单晶中氧的含量，且易于实现单晶氧含量的均匀分布，从而改善同心圆问题。